近日朋友圈被兩件事刷屏：一是廣東的朋友在40度高溫下調(diào)侃“出門五分鐘流汗兩小時(shí)”，二是騰訊剛簽下的長(zhǎng)三角數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目，據(jù)說建成后每年耗電量夠一個(gè)中型城市用一年。這兩個(gè)看似無關(guān)的場(chǎng)景，恰恰是電力股飆漲的底層邏輯。

國(guó)家電網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，今年長(zhǎng)三角地區(qū)空調(diào)負(fù)荷比往年提前半個(gè)月啟動(dòng)，加上字節(jié)跳動(dòng)、阿里云等大廠瘋狂擴(kuò)張AI算力中心，單座10萬GPU集群一年就要“吃掉”16億度電——這相當(dāng)于20萬個(gè)家庭一年的用電量。有電力公司朋友透露，某頭部云廠商最近一口氣鎖定了三峽能源未來五年的風(fēng)電供應(yīng)，生怕下半年電價(jià)漲了搶不到電。

機(jī)構(gòu)指出：1、受益煤價(jià)大幅下跌，火電一季度業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，二三季度進(jìn)入用電旺季，在煤價(jià)維持低位情形下，火電業(yè)績(jī)有望持續(xù)改善，部分企業(yè)積極布局風(fēng)電及熱電聯(lián)產(chǎn)等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，遠(yuǎn)期成長(zhǎng)性可期。2、大水電企業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)定向上，在利率下行背景下，股息率仍具備溢價(jià)優(yōu)勢(shì)，且分紅率預(yù)期穩(wěn)定。

如果說需求是明面上的熱鬧，政策才是幕后推手。上個(gè)月發(fā)改委發(fā)布的綠證新政，直接把新建數(shù)據(jù)中心的綠電使用門檻提到80%，這相當(dāng)于給新能源運(yùn)營(yíng)商發(fā)了張長(zhǎng)期飯票。華能國(guó)際山東海上風(fēng)電項(xiàng)目負(fù)責(zé)人算過一筆賬：綠證跨省交易放開后，他們每度電能多賺5分錢，一個(gè)項(xiàng)目一年多掙2個(gè)億。

更狠的是電力市場(chǎng)化改革。7月要落地的《電力市場(chǎng)運(yùn)行基本規(guī)則》讓火電企業(yè)有了新活法——過去電廠最怕的調(diào)峰調(diào)頻，現(xiàn)在成了賺錢手藝。華銀電力的財(cái)報(bào)顯示，一季度靠輔助服務(wù)多賺了1.2億，相當(dāng)于去年全年利潤(rùn)的三成。有業(yè)內(nèi)人士調(diào)侃：“現(xiàn)在電廠值班員盯著電力現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)的勁頭，比炒股大媽看K線還認(rèn)真。”

下面是對(duì)受益電力公司的整理：