中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2024年1月3日，浙江艾羅網(wǎng)絡(luò)能源技術(shù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“艾羅能源”）正式登陸上交所科創(chuàng)板，此次IPO發(fā)行價(jià)為55.66元/股，首日開盤，艾羅能源最高價(jià)一度破100元/股，市值破160億元。截至當(dāng)日收盤，其市值仍超過140億元。

??艾羅能源是2024年首家登錄A股的儲(chǔ)能企業(yè)，也是新年的第一個(gè)百億級(jí)IPO，同時(shí)也是近半個(gè)月以來儲(chǔ)能領(lǐng)域第二個(gè)百億級(jí)IPO。

??上一個(gè)儲(chǔ)能領(lǐng)域百億級(jí)IPO發(fā)生在2023年12月18日，鋰電新銳瑞浦蘭鈞正式登陸港交所，發(fā)行價(jià)18.3港元，截至當(dāng)日收盤，其市值為427.6億港元，成為港股市值最高的鋰電池公司。

??其實(shí)，艾羅能源上市之路并不順利，自2022年6月艾羅能源IPO獲得科創(chuàng)板受理后，曾前后兩次中止，直到去年3月才順利過會(huì)。

??成立于2012年的艾羅能源主營(yíng)業(yè)務(wù)為光伏儲(chǔ)能系統(tǒng)，主要面向海外市場(chǎng)提供儲(chǔ)能電池、儲(chǔ)能PCS等，應(yīng)用于分布式光伏儲(chǔ)能并網(wǎng)。

??2022年，受歐洲能源危機(jī)影響，疊加俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)及海外停電事件頻發(fā)，歐洲戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)迎來了爆發(fā)式增長(zhǎng)。

??也正是在這一年，戶儲(chǔ)賽道吸引大量資本涌入，行業(yè)黑馬開始崛起，艾羅能源便是其中一家。

??招股書顯示，2020年至2023年前三季度，艾羅能源分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.89億元、8.33億元、46.12億元、40.07億元。2020年-2022年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率 244.27%，2023年前三季度營(yíng)收較上年同期增長(zhǎng)48.65%。

圖表為艾羅能源營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成，源于招股意向書

??2020年至2023年前三季度，艾羅能源分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.33億元、0.63億元、11.34億元、10.06億元，2020-2022年凈利復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)485.64%，2023年前三季度凈利較上年同期增長(zhǎng)93.58%。

??從收入構(gòu)成情況來看，2021年起，儲(chǔ)能逆變器和儲(chǔ)能電池兩項(xiàng)業(yè)務(wù)逐漸成為艾羅能源營(yíng)收的主要來源，2022年和2023年上半年，兩項(xiàng)業(yè)務(wù)在營(yíng)收中的占比達(dá)83.91%和78.26%。

圖表為艾羅能源營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成，源于招股意向書

??招股書顯示，據(jù)IHS統(tǒng)計(jì)，2021年，艾羅能源全球范圍內(nèi)戶用儲(chǔ)能電池占比4.1%；逆變器市場(chǎng)份額約為1.4%，在戶用儲(chǔ)能逆變器細(xì)分領(lǐng)域，公司的市場(chǎng)份額占比約為5.1%。

??截至2023年11月，艾羅能源的產(chǎn)品銷往了德、美、日等80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，還在澳、英、美等地區(qū)擁有多個(gè)分公司。

??從營(yíng)收區(qū)域構(gòu)成來看，歐洲成為艾羅能源的“盈利場(chǎng)”。近三年來，其70%的營(yíng)收來自歐洲市場(chǎng)。僅2022年，艾羅能源來自歐洲的營(yíng)收就超過40億元人民幣，占比更是達(dá)到了94.50%。

圖表為艾羅能源營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成，源于招股意向書

??招股說明書顯示，儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)采用外購電芯和自主研發(fā)電池管理系統(tǒng)相結(jié)合的策略，其供應(yīng)商包括瑞浦蘭鈞、鵬輝能源、海辰儲(chǔ)能等。其中，瑞浦蘭鈞是其磷酸鐵鋰電池模組最大供應(yīng)商，采購金額由去年5.62億增加至今年上半年的4.76億，占比由16.89%升至27.61%。

??招股說明書還顯示，艾羅能源擬募集資金8.09億元。主要用于儲(chǔ)能電池及逆變器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、光儲(chǔ)智慧能源研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、海外營(yíng)銷及服務(wù)體系項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目等四個(gè)項(xiàng)目。

??發(fā)行結(jié)果顯示，艾羅能源募集資金升至22.26億元，是發(fā)行計(jì)劃2.75倍。

??資料顯示，2023年有超百家儲(chǔ)能領(lǐng)域企業(yè)排隊(duì)沖刺IPO，涵蓋了系統(tǒng)集成、PCS、電芯及關(guān)鍵原材料等儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈的各主要環(huán)節(jié)。

??2023年8月27日，證監(jiān)會(huì)宣布，考慮當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)，完善一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，未來將階段性收緊IPO節(jié)奏，促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡。

??IPO收緊，首先沖擊的是正在推進(jìn)IPO進(jìn)程的企業(yè)，上市標(biāo)準(zhǔn)將更嚴(yán)格，IPO通道將更加擁擠。